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3.个股热门研报
个股研报比较多，大概200份。本栏目优先推荐符合以下特征的个股研报：首次买入（维持买入）、深度报告、新财富分析师的、热点股票等条件。
今天最热门的个股研报，还是格力电器，和意外提前披露的盈利数据。
20190117-招商证券-格力电器-000651.SZ-260亿的弦外之音与股价思考
招商证券纪敏,吴昊,隋思誉
2018年盈利260亿的弦外之音。此前Wind一致预期盈利285亿,招商家电研究预期281亿;而市场潜在预期的上限为300亿。
内在价值如何兑现？稳定持续的高分红是触发因素。如果能够以长江电力为标杆,250亿盈利按70%分红和5%股息率估值,格力的合理市值可达3500亿;若提高要求至6%股息率,则合理市值大致3000亿。按70%分红,18年预告业绩与高位预期300亿的差额40亿所对应的分红落差28亿,也基本与1.17日市值跌幅相符。18年报的分红预期,将是影响短期市值波动的核心变量。
点评：18年报的分红预期,将是影响格力电器短期市值波动的核心变量。
20190118-中泰证券-顺鑫农业-000860.SZ-牛二依旧牛，再论顺鑫的成长性
原始评级：买入;变动：维持
研报重点：从三个问题出发，解读牛栏山的成长密码。
1、牛栏山为何能够穿越周期？在2013-14年调整期，牛栏山仍取得50%以上的利润增速，我们从库存波动和需求波动分析牛栏山穿越周期的原因：
1）库存波动方面，牛栏山坚持不压库存、不定任务，低库存模式使得其周期性较弱，行业调整期不存在去库存波动，且顺价销售保证渠道利润空间；
2）需求波动方面，牛栏山需求保持稳健，一方面在于低端酒具有刚需属性，基本不受经济放缓影响；另一方面牛栏山香型受众广、“好喝不上头”，不易醉的品质与大众化的价格使得其性价比突出，因此需求平稳穿越周期。
2、牛栏山的短期增长动力是什么？省外市场是牛栏山现阶段主要增长动力，公司全国化以来省外市场持续取得高增长，占比从2011年约30%提升至17年约70%，2018年上半年再度高增71%，亿元市场已增至22个，全国化格局基本形成，未来一方面打造5-10个5亿规模的样板市场，另一方面通过渠道下沉向县级市场延申。
3、牛栏山的长期增长空间在哪里？份额提升是公司长期增长空间所在。
点评：顺鑫农业热门研报中多次介绍。白酒做为消费品虽然是防御性品种，但也和经济周期是密切相关的。有一个白酒公司能够穿越周期，肯定是有很多地方做到了与众不同。
20190118-华金证券-隆基股份-601012.SH-业绩下滑速度大幅放缓，电池转化效率再创新高
华金证券作者：林帆,肖索
事件：1月17日，公司公告预计2018年实现归母净利润为26.61亿元到27.61亿元，同比减少25.36%到22.55% 。预计2018年实现扣非归母净利润为24.44亿元到25.44亿元，同比减少29.47%到26.58% 。基于以上业绩预告可推算出，公司2018Q4单季度实现归母净利润为9.7亿元至10.7亿元，同比下滑26.7%~19.2%，环比增长152%~179%，超市场预期。

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