倍轻松百亿市值背后的肯定与质疑( 二 ) _轻松

目前来看，持续扩大渠道以及产品阵营让倍轻松保持营收增长，但其“重营销、轻研发”的做法充满争议。
重营销遭诟病
倍轻松成功登陆以科技创新为衡量标准之一的科创版引来很多争议，众人普遍认为倍轻松科技含量不高，缺少技术护城河。
倍轻松定位于专注于健康产品创新研发的高新技术企业，但其研发投入比例很低。2018-2020年，倍轻松的研发费用分别为2557.8万元、4065.67万元、3689.12万元，合计1亿出头。分别占营收比例5.04%、5.86%、4.46%，2020年下降似乎比较多。
同时，倍轻松研发团队规模和已有专利数量均和“高新技术企业”不匹配，和其他企业相比研发实力并不强劲。
招股书披露，截至2020年12月31日，倍轻松及子公司拥有的境内外专利合计576项，其中境内发明专利54项、境外发明专利90项。在公司员工组成上，销售人员占比高达72.82%，研发人员仅占比11.10%；883名员工中，高中以下学历比例达到43.37%，硕士以上学历21人。
此外，倍轻松还曾因产品问题被相关部门处罚。据招股书披露，2017年3月至2020年7月，倍轻松受到过高达28次的行政处罚。与此同时，黑猫投诉平台上不乏关于倍轻松产品和宣传问题的投诉。
与低研发费用相反的是倍轻松销售费用逐年上涨，凸显了“重营销”的属性。
招股书数据显示，2018-2020年，倍轻松的销售费用分别为1.83亿元、2.87亿元、3.42亿元，蜜姐大致算了下，同期占营收比重分别大概为36%、41.%、41%，与研发费用相比占比较重且有逐年上升趋势。
可以发现，倍轻松营销花费多用于渠道建设、明星代言、制定各类广告营销策略。例如：邀请肖战成为其全球品牌代言人；计划将拟募集4.97亿元资金，用于机场、高铁、商场等区域的直营门店拓展；积极组织下线线下营销活动……
【倍轻松百亿市值背后的肯定与质疑】在网红经济大行其道的时代，花销营销树立品牌形象、打造企业IP来扩大品牌营销力，从而提高销量这无可厚非。但对于消费者来说便携按摩器并不是刚需，倍轻松只有不断通过技术创新改变市场供给需求，才能实现可持续发展。
赛道拥挤
年轻人亚健康情况严峻、老年人保健需求旺盛，便携按摩器行业市场广阔。数据统计显示，中国按摩器具市场规模，已由2010年的49亿元增长至2020年的近150亿元，中国已成为全球按摩器具需求增长最快的市场之一。
越来越多企业入局智能按摩器市场也证实了按摩器市场发展如火如荼。
根据企查查数据显示，2016-2019年，智能按摩器相关企业注册量均保持在2000家以上。2019年是企业注册量的高峰期，全年共注册了2754家企业，同比增长了12.4% 。2020年注册量为1828家。

倍轻松百亿市值背后的肯定与质疑( 二 )

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