武汉烽火科技普工待遇怎么样烽火通信怎么样( 二 ) _烽火

并且相信随着公安科技信息化不断推进，多警种数据融通是未来方向，星空凭借多细分警种业务布局经验和网监大数据处理能力，未来有望充分受益于部级和全国范围融合平台的建设高峰。
星空在巩固网监市场的同时，也在积极拓展政企和民用市场，并凭借数据采集技术探索大数据分析业务，实现业务模式由硬件向“硬件服务”转变。
3、烽火星空的业绩。
从目前可查的数据来看，烽火通信收购烽火星空时，星空是有一些业绩承诺的，星空承诺2014、2015、2016、2017年度的归母净利润承诺分别为不低于12810万元、15112万元、17545万元和19821万元。
从完成情况来看，基本每年均超额完成了业绩承诺。并且从2018年的烽火通信的年报中看，其中烽火星空2018年贡献了净利润3.02亿元，同比增长26%，增长态势良好（这个数据是什么概念？
查看2018年烽火通信的年报，烽火通信2018年总利润才8.44亿，那么星空就贡献烽火通信净利润的三分之一还多）然后查看星空2019年上半年的业绩，烽火星空2019年上半年实现净利润 1.9 亿元，同比增长 251%，按这个比例推算，星空2019年全年净利润有可能将达到3.8亿—4亿左右，同比那就差不多每年保持着30%以上的净利润增长（我个人预估）。
4、烽火星空的估值。
星空的估值这块，我们从两个角度找对标，一个是国外对标Palantir，我查了下方正证券在2018年的研报，他们给了如下估值分析：帕兰提尔作为美国的网络信息安全国家队，帕兰提尔积极拓展多元化业务方向，大力推进除政府以外的金融、医疗、制造等行业，企业服务营收占比达到50%以上，整体营收成指数倍增长。
对标Palantir，采取EV/revenue的估值模型，考虑烽火星空作为信息安全细分领域龙头地位，随着公司业务边界由政府端扩张到企业端，我们认为烽火星空应该对标Palantir估值体系，根据2019年公司预计营收20.3亿元，给与公司EV/revenue 10.0倍的估值，公司整体估值在200亿左右。
另外一个角度，我们从国内的网络安全上市公司中找估值对标，我从国内的信息安全板块找了2个龙头企业，一个是卫士通，当前市值212亿，对应2018年总营收为19.31亿，净利润为1.2亿；
一个是启明星辰，当前市值333亿，对应2018年总营收为25.22亿，净利润5.69亿；之前查看烽火通信2018年年报，数据网络业务发展较快，营收达到25.32亿元，烽火星空2018年实现净利润3.02亿元，同比增长26%；
所以综合来看，结合国内、国外对标公司数据的横向比较，我个人觉得烽火星空的保守估值给个200亿左右是不过分的。
截止上个交易日收盘，烽火通信的总市值是449.7亿，我们结合烽火星空的数据以及估值、未来持续的市场增长率（净利润增长率）来看，加上2020年本身也是5G硬件设施端的加速投入期（5G全生命周期投资1.2-1.3万亿左右，传输侧的投资占比约26%左右，总规模约3000亿元，其中核心网和骨干网对于SPN的新建需求规模在1800亿元左右），我个人觉得烽火通信当前的这个估值（市值449.7亿）并不高，至于烽火通信2020年的总市值到底市场能给到什么价，那就只能仁者见仁智者见智了。

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