专利案明牌、业绩回暖，海能达该反弹了？( 二 ) _持续

第三，现金流保持健康，回款能力增强。
中报显示，上半年海能达经营性现金流净额为1.47亿，已经连续7个季度为正值，此外应收账款达到33.33亿，相比去年底下降16.1% 。经营现金净流入和回款能力增强，说明海能达的经营能力有所提升，整体运营也处于一个比较健康的区间。
除了业务经营回暖，持续发力专网通信的海能达，也面临着包含市场增长、政策支持、技术优先等在内的赛道趋势性利好。
赛道趋势性利好
作为全球专网通信的领先者，海能达长期保持着高达15%的研发投入比例，这使得海能达能够在技术变革、竞争加剧、政策多变的全球市场，仍然保持独有的、体系化的竞争力。
今年海能达在战略上作出了更系统化的升级，提出了“2 3 1”业务战略，分别聚焦于PDT/DMR、TETRA两大窄带业务以及公专融合、4G/5G宽带、指调智能集成三大新业务和一站式全融合综合方案服务，同时继续深化全球化市场战略。
在5G通信技术加速渗透的大背景下，海能达所处的行业面临着持续性长期利好。
其一，国家政策近年来频繁强调核心技术和产业链的国产化，比如5G通信、芯片、高端设备等，已经持续激发国产技术和产品的替代效应和基建效应，让国产企业沐浴国产化红利。海能达作为专网通信龙头，同时也在加速布局5G技术，将持续受益于这一替代趋势。
其二，基于对覆盖率、通信效率的升级需求，公网和专网正在加速融合，安防、公用事业、能源、交通等原先存在专网通信刚需的行业滋生巨大的融合需求增量。海能达目前已在全球落地上百个公专融合案例，有能力实现多行业的同步规模化落地。
其三，近年来更多的消费级产品和民用领域步入卫星通信时代，有报告预测仅国内市场规模去年就已超过700亿元，而应急通信得益于政策支持，正在以新基建的姿态加速在消防、减灾、公安等领域步入规模化建设期，相关数据显示国内应急通信去年市场规模增速就已达到10% 。海能达目前已进军卫星通信业务，且具备提供定制化、一体化应急通信解决方案的能力，有望在赛道获取更多新用户和新订单。
综上，海能达当前横跨多个政策鼓励、技术迭代、需求爆发共振的通信赛道，在全球疫情长期向好的环境趋势下，海能达将持续沐浴于多赛道的综合红利。
内在价值逐渐浮出冰面
新签合同增加、项目落地加速、运营效率改善、在全球市场稳步推进，这些事实无疑证明海能达已经基本消化专利案和全球疫情的影响，步入了强势复苏的发展阶段。
其实专利案和疫情只是外部环境的变动，海能达的产品、技术和所面临的市场前景，并未被影响，甚至还不断得到强化。

专利案明牌、业绩回暖，海能达该反弹了？( 二 )

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