小米逼近上市以来最高点总市值再度突破5000亿港元( 二 ) _小米

中信证券研究表示整体来看扣除投资收益影响公司经营性业绩略超市场预期分业务来看小米手机在海外快速扩张国内市占率基本企稳而海外份额快速提升且均价提升高端突破现成效;IoT及生活消费品业务受益于多品类布局稳健成长互联网亦拓展多渠道变现据此维持“买入”评级
第二季度小米IoT及生活消费品收入人民币153亿元同比增2.1%疫情对部分产品的生产、运输、销售员及发布节奏带来影响导致整体增速放缓;毛利率11.4%同比增0.2%环比减2.0%
中信证券研报认为得益于广泛的产品布局疫情期间IoT及生活消费品业务整体承压能力较强且IoT生态规模继续扩张截至2020年6月30日已连接的IoT设备(不包括智能手机及笔记本电脑)数量2.71亿台同比增38.3%;拥有五台及以上设备的用户数超510万同比增63.9%
同时小米电视持续探索高端化、全球化：第二季度小米电视全球出货量280万台在全球大盘放缓的背景下保持同比增长连续6个季度位居中国大陆出货量第一位并进入波兰、法国、意大利等市场;推出小米大师系列、小米透明电视等紧随手机之后进入高端市场彰显研发技术能力
中金公司认为面对疫情严重影响小米IoT产品继续保持增长随着2020年下半年市场恢复预期良好
互联网变现力增强业务增长动力提高
第二季度小米互联网服务收入增长强劲达到人民币59.4亿元同比增长29.7%占总体收入比持续上升大和研报表示该增长幅度超过预期
二季度小米互联网收入达到59亿元增长29%包括大和、花旗在内多家机构表示这一增幅超出了他们的预期细分来看广告业务和游戏业务成为最大亮点二季度广告收入达到31亿元同比增29%游戏业务收入达到10亿元同比增54.5%
两大业务持续增长动力不减大和强调小米在国内市场的高端智能手机销量有望持续增长另外有望进一步提高国内市场业务的ARPU中金公司研报则显示下半年在中国推出的新游戏IP的前景持乐观态度
摩根士丹利研报则提醒关注广告、游戏之外的新兴互联网服务二季度中国大陆智能手机广告和游戏以外的互联网服务收入包括有品电商平台、金融科技业务、电视互联网服务及境外互联网服务所产生的收入同比增长39.5%占互联网服务总收入的39.0%小米互联网服务仍然多元健康
摩根士丹利表示除了游戏和广告方面的强劲增长小米的电视、海外互联网服务尤其具有新的增长机遇而金融业务虽然在疫情期间面临一定不利影响但公司已采取主动控制
高盛表示上调对小米2021年至2022年收入预测8%及6%主要是智能手机以及当前互联网业务板块收入较高的利好

小米逼近上市以来最高点总市值再度突破5000亿港元( 二 )

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