加密货币带来的新时代：从机构驱动到散户、网红和流量驱动( 二 ) _加密货币

简而言之：加密货币极大的提高了公众参与早期投资的机会加密货币。和任何事物一样，它既有优点也有缺点。
加密货币和网红股对市场的影响散户开始崛起公开市场部分是由散户投资者驱动的，但总体而言，机构仍占大头加密货币。然而，在最近几个月和几年里，美国家庭净资产中用于股票投资的比例大幅增加。巴克莱银行在 2020 年 9 月的一份报告中强调，散户投资者的突然出现是股票市场的推动力。

美国家庭净资产中股票占比来源：FRED
流量为王的散户跟风时代，机构的基本面分析失灵市场本质上是由行为驱动的加密货币。我们认为「基本面」的一切都是由流动性引起的，即买卖资产。股票不会自发地从 20 美元涨到 35 美元，因为估值模型预测未来三个季度的收益会更高。它增长是因为投资者信任该模型，认为该股票相对于价值被低估，并买入该股票。
这并不意味着基本面不重要，基本面肯定很重要加密货币。基本面或增长因素推动故事的可叙性，吸引投资者买入。基本面是买单流背后的逻辑。但是，如果散户持续将资本投入到流动性市场，大多数著名机构投资者所遵循的这种僵化的思维方式（看基本面）很快就会对市场失去控制。
今年加密货币和网红股的同时上涨在放大这一点（流量为王）方面发挥了重要作用加密货币。基本上，人们看到他们的邻居或表兄在加密货币或 Gamestop 股票上赚了一大笔，他们也决定开始充钱投资。由于市场似乎看不到上限，即使是躺赚的加密货币投资者也被认为是下一个沃伦巴菲特。这激发了人们对投资的内在兴趣，「投资即娱乐」开始流行起来。

【加密货币带来的新时代：从机构驱动到散户、网红和流量驱动】散户和机构比特币交易比较来源：Coindesk
散户的影响力越来越大几位专家认为，全球疫情封锁加上低利率政策（使风险投资看起来更具吸引力）是散户越来越多地参与二级市场交易的另一个催化剂加密货币。
随着散户开始在许多市场中占据更大的份额，在分析这些市场时必须考虑到散户的行为模式加密货币。例如，如果买方估值模型告诉一群对冲基金，一只交易价格为 25 美元的股票价值 45 美元，他们就会开始买入。但如果散户不相信该估值模型及其所讲故事，他们就不会买入。这种行为上的差异会对股票价格产生影响。机构已成为少数群体，因此，他们的预测对市场价格的影响较小。
散户投资导致暴涨暴跌如果你仔细想想，这也是对加密货币剧烈波动的最好解释加密货币。散户普遍没有机构投资者的那种信条，他们的情绪往往反复无常，这也会导致市场价格极不稳定。当加密资产下跌时，它会下跌惨重——因为买卖它的人更容易受到短期价格波动的影响。当价格上涨时，同样如此。加密市场经常在上涨过程中过度夸张，并在下跌过程中出现断崖下跌。从现在开始，您可能会在股市中看到更多这种情况，尽管这种情况很少见。
我懒得去查找确切的数据，不过，我有理由肯定，如果将亚马逊和谷歌等大盘股的历史数据与 AMC 和 Tilray 等散户主导的股票进行比较，后者的波动性将远远超过前者加密货币。机构主导的资产类别将不会受到散户渗透率增加的影响。但我认为，我们会看到新的市场动态开始席卷某些资产。主要是因为他们的故事吸引了新时代的投资者（90 后、00 后 Z 世代等）。

加密货币带来的新时代：从机构驱动到散户、网红和流量驱动( 二 )

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