「深度」扒一扒银行理财子的年末大考：家家有本难念的经( 二 ) _怎样理财

政策红利的蝴蝶扇了扇翅膀，就可能振出银行资管的马太效应。
在此背景下， W总如果也想吃到这一波银行们都在布局的资管红利、理财销售红利，那就只好加紧在市场上寻觅“头等舱”、“公务舱”里的理财子们谈合作，希望能拿到多一些的产品支持。
颇有些辛酸的是，眼看着这些昔日曾是零售“贴身肉搏”的竞争对手，甚至有些还是弱一梯队的，如今则摇身变成了“座上宾” 。尤其是，在这资产为王的阶段，议价权还更多在别人手上，难免有几分“寄人篱下”的意味。
说来吧，成功，有时候就是，七分靠打拼，三分靠好命……

三、
那坐在“头等舱”、“公务舱”里的已开业理财子们，就能高枕无忧了么？也未必。如果您看过“愉见财经”早前专栏《理财子公司的“不可能三角”》与《困惑的银行理财子》，就了解在这片江湖里，实在是家家都有本难念的经。
A总就职于一家已开业的银行理财子，在这个年末，他最焦虑的issue ，莫过于资管过渡期结束后，老产品何去何从，以及，要不要向监管备案部分老产品。
啥叫备案？故事还得从头说起。
现在已是12月了，亦即资管新规过渡期的最后一个月了，各家机构的老产品已经实现80%以上的大幅压降，有句讲句，达此成果已经是拼掉了半条老命了。所以要做到监管要求的“全部老产品清零” ，现在看还是困难较大。
【「深度」扒一扒银行理财子的年末大考：家家有本难念的经】于是乎，监管又开恩了，虽然主流的说法仍然是“全部清零” ，但“愉见财经”多方打听后发现其实监管开了一条口子，亦即允许部分银行可将“备案的老产品”最长延期至2022年9月30日清零。
重复一遍，如果现在报上去，亦即做一个“备案” ，那这部分产品或许就可以明年在压退了。
这还等什么？赶紧报上去啊？
不。 A总说，事情没有那么简单。你想啊，既然能拖到过渡期最后一个月都清不掉，那这些老产品肯定是“老大难”呗，处置难度大，银行本指望“用时间换空间”（你懂的）。但一旦正儿八经备案上去了，被“清单备案制管理”了，那其实就没了腾挪的余地了。
前方高能：
二者的本质区别在于，
- A选项，如果留在体内，银行理财可以在原有老产品体系里保留一定余额（我理财可能就是一个“池子”），换句话说，有点腾挪可能性的。
- B选项，备案了，好处是可以拖到明年再说，但同时也意味着打了一副明牌，报上去甲资产、就只能保留甲资产，以乙替换甲的“偷梁换柱”是此路不通的了。
你说A总这是不是有点两难了？比方说一些涉及地方政府投融资平台的“名股实债”和地产股权投资，以现有的常规手段，实在是挺难压降处置的。
“愉见财经”听说，过去一年以来，回表、市场化处置和新产品承接老产品，是绝大多数理财子压降老产品存续规模时惯用的“三板斧” 。但地方政府平台的“名股实债” ，监管明确不许回表、不能用贷款承接。此外，一些房地产的股类投资也无法用市场化手段变卖处置。

四、
不过呢，好在随着近期针对房地产授信政策的回暖转向，让“地产回表”又迎来了短暂的时间窗口期。

「深度」扒一扒银行理财子的年末大考：家家有本难念的经( 二 )

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