万科的高股息率长期投资研究( 二 ) _万科股票

从万科的历史派息率走势可以看到，每一轮房地产周期的时候，万科的派息率都是降低，比如2006-2012年区间，这个区间全国房地产有一轮暴涨潮，经过那轮的暴涨，全国房价翻了一倍；然后就是2016-2019年，这轮去库存逻辑，全国房价又翻了一倍，而万科在这个区间同样降低了派息率。两轮房地产周期中，可以发现万科都会主动降低派息率来提高资金周转率。
以稳为主的房地产，未来万科的经营将会趋稳经过去年的行业调整后，目前全国的房地产开发商都开始强调稳了，也就是说过去那种高周转的模式现在已经完全不适用了，取代的就是扎实的房地产开发，因此未来房地产开发商对于资金的高周转就降下来，多余的资金就可以实现派息，因此主要房地产没有了暴涨期后，所有的开发商都会降低周转率，那么在经营业绩稳定的前提下，提高派息率就成为了未来的趋势了，这点可以参考银行板块的走势，因此万科未来将会持续逐渐提升稳定派息率。
那么万科的高股息率投资价值如何呢？未来大型的房地产开发商的业务增速大概率是跟上全国的总体增速的，预期未来房地产行业保持10%增速，同时万科保持35%左右的派息率，那么未来的股息率走势如下：

可以发现万科的股息率还是挺高的，股息率投资回收期为11年，还是不错的。
#万科#

万科的高股息率长期投资研究( 二 )

猜你喜欢