股票估值的三种办法 _生活知道

基本面分析可归结为“评估价值，低买高卖” ，当股票的市场价格显明低于“内在价值”的时候，便属于价值投资的范畴。所以怎么样给股票估值是基本面分析的核心。市盈率法、PEG法、市净率法和现金流折现法是常见的估值办法
一、市盈率估值法
【股票估值的三种办法】1、理论根据
市盈率=股价÷每一股收益，依据选用的每一股收益的不同，可分为静态市盈率，动态市盈率以及转动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采取动态市盈率，其计算公式为：
股价=动态市盈率×每一股收益（预测值）
其中，
市盈率一般采取企业所在细分行业的平均市盈率。如果是行业内的龙头企业，市盈率可以提高10%或以上；
每一股收益选用的是预测的未来这家公司能够维持不乱的每一股收益（可选用券商研报中给出的EPS预测值）
以估算洋河股分的股价为例。
①市盈率取2017年行业预测市盈率（总体法）25.89；
②每一股收益预测值取4.33 。
2006年洋河股分的每一股收益为3.8668元；
在2017年3月28日—2017年5月23日期间，共有13家券商对洋河股分2017年的每一股收益做出了预测，最高预测值是4.50元，最低预测值是3.86元；咱们取机构认可最高的4.33元作为每一股收益；
③则洋河股分的股价估值约等于4.33×25.89=112.1元。
然而事实上洋河股分的市盈率跑输了行业平均
洋河股分的市盈率走势与白酒行业市盈率（TTM）走势基本一致。在阅历行业低谷后，2015年开始迟缓回升。然而洋河股分在阅历行业调整期后，其市盈率就落在了后面。
这反应了不少企业市盈率走势的特色：以高于行业平均的市盈率上市，然而越走越低，从中小板到创业板乃至主板都有这样的企业。
二、PEG估值法
1、市盈率法的局限与PEG法
市盈率代表这只股票收回投资本钱所需要的时间，市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。然而有的股票的市盈率高于行业平均，并可达到百倍以上，比如说创业板主要从事海航电子科技产品研产生产的海兰信，当前市盈率是102倍，绩优股茅台的市盈率也不过32倍，再用市盈率给它估值就不适合。
这就需要PEG估值法上场了。也就是将市盈率和公司事迹成长性相对于比，即市盈率相对于于利润增长的比例。其计算公式为：
PEG=P/E÷G
=市盈率÷未来三年净利润复合增长率（每一股收益）
运用PEG的关键是对公司未来事迹的预估，此处可以使用券商研报中、企业未来三年每一股收益预测数据。（至少三年）
所以，海兰信PEG=102÷115.30=0.8877
然而，0.8877这个数值是高还是低？
2、PEG法的估值标准
PEG=PE/企业年盈利增长率
彼得林奇在《彼得林奇的胜利投资》中是这样讲的：
当PEG=1时，这个股票被认为估值得当；
当PEG＜1时，也就是股价增长慢于利润增长的时候，这个股票被低估了；
当PEG＞1时，这个股票被认为是高估了。
就是说，选择股票时PEG越小越好，越安全。
但通常成长型股票的PEG都会＞1，这表明投资者认为未来公司的事迹会维持快速增长，他们愿意给公司高估值并支付溢价。
此外，PEG＞1不代表股票一定是被高估的，不能只看公司本身的PEG来肯定公司是高估了还是低估了。如果某公司股票的PEG为12,而其他成长性相似的同行业公司股票的PEG都在15以上，则该公司的PEG尽管已经高于1 ，但价值仍可能被低估。
3、PEG法的利用
用PEG法可以解释股市上的不少奇怪的现象。
公司A明明是一家基本面很好的公司，估值水平却很低；相反，公司B事迹平平资本市场却给了它很高的估值，而且其股价还在继续上涨。暗地里的缘由就是这两家公司的事迹成长性不同。
A尽管是绩优公司，但可能失去了成长性或者成长迟缓，用PEG来衡量可能已经不廉价了，投资者不愿意再给予更高的估值；公司B尽管盈利水平一般，然而事迹拥有很高的成长性，只要公司不断实现其预期的事迹增长，其估值水平就能维持乃至还能晋升。
买股票要的是就是不肯定性和想象空间。公司A一眼就望到底了他人也不愿意买。
三、市净率法
市净率，传说中的PB，就是上市公司股票价格相对于于每一股净资产的倍数。计算公式为：
市净率=股价÷最近一期的每一股净资产
股价=市净率×最近一期的每一股净资产
这类估值办法适用于净资产范围大且比较不乱的企业，IT、咨询等资产范围较小、主要依赖人力本钱的企业就不适用，但钢铁、煤炭、建筑等传统企业可使用。分析的时候依旧延续“同行比、历史比”的原则，通常市净率越低，表明投资越安全。
然而这类办法也有局限。PB＜1，其实就是选择那些资产价值被低估的股票，也就是股价低于账面价值的股票。
然而，大多数公司的资产其实不会升值，相反，机器装备在使用过程当中会由于磨损等缘由不断贬值。可是公司账面上记录的是这些资产的历史本钱。结果就是这些股票的实际价值早就低于了账面价值。
所以不要觉得股价低于账面价值自己就捡了大廉价，由于资产早就贬值了。
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股票估值的三种办法

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