现金流折现法的计算过程 _生活知道

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这个估值模型计算的是一项资产在全部生命周期内所产生的预期现金流总和。

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我们这里介绍一种简单的计算方法，分为两个阶段。
首先在快速增长阶段汇总计算企业价值
快速增长阶段，把未来5年每一年的自由现金流估算出来，并依照折现率折现。
假定去年的自由现金流是 CF0，那么今年年底就是第 1 年，自由现金流即为 CF1 = CF0 × (1 + g1)^1 ，折现后就是现值 P1 = CF1 ÷ (1 + R)^1 。
把未来5年的数据，逐年计算出来分别为P1、P2、P3、P4、P5 。
【现金流折现法的计算过程】永续增长阶段，基于未来第 5 年的数据计算。
假定未来第 5 年的自由现金流为 CF5，则永续价值为 V6 = CF5 × (1 + g2) ÷ (R – g2)，折现后就是永续现值 P6 = V6 ÷ (1 + R)^6 。
把以上两种数据加总起来，就得出企业价值。
即企业价值 V = P1 + P2 + P3 + P4 + P5 + P6 。
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现金流折现法的计算过程

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