bilibili|B站PK芒果超媒，\后浪\如何破浪？( 二 ) 芒果超媒|营收|后浪

不过从单季度营收增速来看，芒果超媒也躲不开下滑的趋势。 2022年三季度，芒果超媒营收同比减少6.72%；净利润同比减少7.80% ，业绩增速明显下滑。
而B站的财务状况也并不乐观，似乎已经陷入了“越赚越亏”的怪圈：一边是营收的疯狂增长，一边是亏损的持续增加。
根据去年Q3财报， B站营收达58亿元，同比增长11%；净亏损达17亿元，相比去年同期的26亿，同比收窄36% 。今年前三季度B站共亏损60.10亿元，远超爱奇艺的亏损程度。
「不二研究」认为，经营支出的增长或许是B站增收不增利的主要原因。三季度B站营业成本为41.88亿元，同比增长70% ，其增速明显超过了营收增速。
从毛利率来看，芒果超媒也保持着较强的竞争力。
根据东方财富Choice ， 2022年三季度芒果超媒毛利率为36.59% ，同期爱奇艺毛利率为24%；2021年三季度，芒果超媒的毛利率为40.81% 。
B站的毛利率则处于持续下降的态势中：2022年三季度， B站毛利率为18.2% ，环比提升3.2% 。 2021年三季度B站毛利率为19.55% ，是2019年四季度以来的最低值。
从上述维度来看，芒果超媒显然不存在严重的盈利焦虑，但在长视频过冬的大趋势下，仍需面对营收和净利润增速双双放缓的困境；尽管去年三季度B站实现亏损大幅收窄，但其仍需亟待证明自己的赚钱能力，需要尽快找到盈亏的平衡点，以扭转愈加惨淡的市场表现。
业务：广告吸金vs拉新迅猛虽然同为长视频平台，芒果超媒和B站的业务并不局限于视频。
目前芒果超媒有三大业务：芒果TV、新媒体互动和内容电商。其中，芒果TV是最重要的收入来源，也是芒果超媒营收较为稳定的主因。
从半年报披露的最新数据来看， 2022上半年芒果TV贡献营收52.27亿元，在总营收中的占比达77.85% 。在芒果TV的细分业务中，广告业务占比尤多，实现收入21.63亿元，同比减少31.16%；会员收入18.58亿元，同比增长6.48%；运营商业务实现收入12.06亿元，同比增长19.31% 。

B站的营收结构也十分多元，涵盖四大业务：增值服务、游戏业务、广告业务和电商业务。三季报显示，增值服务业务收入为22.1亿元，同比提升16% ，主要来自于大会员和直播打赏分成；游戏业务收入14.7亿元，同比增长6%；广告业务13.5亿元，同比增长16％；电商及其他业务收入7.58亿元，同比增长3% 。

虽然各项业务都处于增长中，但困于国内长视频平台后浪，芒果超媒和B站距离爱优腾还有不小的距离。
据QuestMobile ， 2022年9月芒果TV的MAU（月度活跃用户数）达2.76亿，同比增长17.0%；B站MAU为3.37亿，同比增长26.0% 。同期第一梯队的MAU数据则大幅领先：爱奇艺MAU高达4.84亿，腾讯视频MAU为4.14亿，两倍于芒果TV；优酷视频MAU为2.52亿元，被芒果TV迎头赶上。

【bilibili|B站PK芒果超媒，\后浪\如何破浪？】「不二研究」发现，据三季报披露， B站月活数据比上述口径更高，为3.37亿，同比增长26.0% 。以此增长速度，有希望在两三年内触摸到长视频用户数量的天花板。
在会员数量上，芒果TV并未披露三季度会员规模，可追溯最新数据是2021年报披露的5040万；B站三季报显示，三季度大会员数量为2040万，同比增长12% 。而爱奇艺今年第三季度付费会员数已达到1.06亿，腾讯视频付费会员数为1.20亿，远高于前两者的量级。
去年以来，涨价潮席卷长视频平台，多个头部长视频平台纷纷提高会员价， 7月27日芒果TV也表示将调整会员价格。加上此前B站被曝出自动续费扣款超前，在会员到期前三天便进行扣款，均暗示着长视频行业已步入寒冬，不得不想方设法提升会员付费。

bilibili|B站PK芒果超媒，\后浪\如何破浪？( 二 )

猜你喜欢