情绪宣泄后1月信贷接近4万亿天量！市场需要理性想想 _信贷

2月10日， A股又是顺周期、大基建和银行等撑起涨幅的一天。
上证指数收涨0.17% ，年后4连升。由于宁组合集体不振，板块指数跌超3% ，拖累创业板指;深证成指表现也相对较弱，收跌0.73% 。

前几个交易日跌幅较大的CRO板块依旧没有等来反弹， 2月10日继续下探4% ，板块龙头药明康德跌超7% 。
北上资金终于有告别酱油角色的苗头，午后积极买入。 Wind数据显示，北向资金尾盘加速流入，全天净买入45.2亿元。其中沪股通净买入52.71亿元，连续4日净买入;深股通净卖出7.5亿元，已连续6日净卖出。

内资主力却在2月10日再次净流出，沪深两市主力资金全天净流出194.26亿元。其中创业板主力资金净流出81.78亿元;沪深300主力资金净流入59.8亿元。
2月10日晚间，另一只赛道股中芯国际公告称， 2021年第四季度净利润人民币34.15亿元，同比增长172.7% 。第四季度营业总收入人民币102.6亿元，同比增长53.8% ，第四季度营业收入创新高;2021年度未经审计净利润人民币107.33亿元，上年同期人民币43.32亿元。科技赛道景气度依旧。

// 资金掘金方向有变 //
2020年与2021年受到资金高度关注的宁组合和茅指数，在未经证实的消息等刺激下，连续下跌。

宁组合近期走势与茅指数在2021年上半年的表现非常相似，高估值成长型公司在全球发达国家进入加息周期前期正经历艰难的重估过程。

Wind在《沪深指数劈叉， “非利率敏感”板块走出升势》文中写道：在2021年全年表现不佳，但“性价比”比较高的银行、煤炭与地产相关的建筑装饰年初至今走出上升趋势。震荡行情中，再次验证了这一判断。
拥有低估值、稳增长以及高股息等特征的公司持续受到资金青睐，成为当前市场的主心骨。
财通证券证券在2月10日发布的研报中表示，从估值和股息回报率来看，银行、煤炭、钢铁、房地产等行业兼具高股息率与低估值特征。从市场特征来看，他们的低估值属性、筹码结构较好、风险偏好较低的市场环境。同时，这类板块受到“稳增长”政策持续催化，其体现出较好的防御、进攻兼具属性，具备较高配置价值。
2月10日，一些资金变得更加“滑头” ，出现所谓“买谣言”的交易行为。盘面上，猪肉、旅游、航空、酒店板块异动拉升。

目前为止，猪肉、旅游、航空、酒店板块业绩还没有得到有效改善，甚至离预期的业绩改善也还有较长时间。特别是猪肉板块，股价相较猪周期提前的时间越来越长了。旅游、航空和酒店板块是受疫情冲击最大的行业。目前为止，疫情在全球范围内还难以看到结束的时间点。
总之，交易预期成为资金除了稳增长和低估值之外的另一个选项。
需要密切注意的是，本周，新西兰、澳大利亚、菲律宾和马来西亚等国家在一定程度上放松了旅行限制，各国对待新冠疫情的态度有一些新的变化。这也是可能资金选择疫情后复苏最快行业的原因之一。

情绪宣泄后1月信贷接近4万亿天量！市场需要理性想想

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