中线思维短线操作，该咋选股？市净率、市盈率、净益率怎么用？ _生活知道

你所说的这几个方法基本属于价值投资范畴，在目前的大A，我只能呵呵了，投机的情况太多。
选股的方法千万种，但大部分人还是使用市盈率（Price toRatio ，简称PE或P/E Ratio，每股股价/每股收益）、市净率（PB或P/B，每股股价/每股净资产）、净资产收益率（ROE或E/B）这些简单的指标或者这些指标的组合来选择股票。
这几种方法是有效的，但是作用的周期是很漫长的。因为需要市场的估值修复，往往至少6个月以上才能知晓，所以这种方法有效，如果你打算使用要有耐心。
PE*ROE=PB或者P/E*E/B=P/B
公式表明，PB和ROE、PE正相关。也就是说，如果PE不变， ROE越高，PB越高；ROE不变，PE越高，PB越高。
市盈率表明如果上市公司维持现在的盈利水平，投资者在股票投入的资金多少年内可以赎回。如果某股票现在的市盈率为50倍，说明按照该公司目前的盈利状况计算，投资者50年可以收回他的投资。它从一个侧面说明股票的风险程度。从理论上讲，股票的市盈率越低，投资价值越大。但在大A非理性因素太多，很多消息、题材股的市盈率往往高的惊人股票是长期持有好还是短期好啊，市盈率动不动就上千倍。
E就是利润或者收益。有的公司的PE看起来很低，但利润里包含了很多的水分，如果把这些水分挤出去，真实的PE就会变得很高而不是很低。所以，E应该是真实的E ，里面不能包含一次性收益、非经常收益等乱七八糟、层出不穷的会计花招。
一般来讲，成熟市场的市盈率比较低，大都在15倍-20倍，而新兴市场的市盈率大都在30倍-40倍，目前我国证券市场经过几年的调整，平均市盈率沪A13.36，深A25.28，属于低估阶段。
是选用过去一年的E，还是选用预测的E，见仁见智。保守的人选择前者，激进的选择后者。更保守的，选用过去几年（比如5-7年）的平均值。

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市净率也是衡量股票价值的一个重要指标。市净率即净资产倍率，是股票每股市价与每股自有资本净额之比。其计算公式是：
市净率=股票市价/每股净资产
一般来讲，正常盈利的公司，净利润保持不变的情况下，市盈率10倍左右是比较合适的，因为10倍的倒数是10%（10%也就是盈专利收益率），刚好对应的是一般投资者对长期持有股票的投资回报率。
当然大家不能盲目照搬照抄这些理论，在选股时还要考虑其它方面的因素，比如该公司的长期盈利能力以及所处行业的景气程度等等。当一个公司每年能够维持30%以上增长时，可以给与较高的市盈率和市净率估值。
关于ROE
E只是公司经营的一个结果，ROE却关系到资产盈利能力和管理层的经营能力，更应该受到重视。ROE越高，盈利能力越强，E才会越高，相同PE下公司的股价才可以享受更高的PB，股东财富才能增加。假设PE恒定为20倍， ROE和PB则有如下的对有关系。
沪深股市里很多股票的PB在5倍以上甚至高达10倍，比如茅台，市净率接近9倍，之所以这么高，是因为它接近40%的ROE 。但这样高的ROE是否能够持续下去？公司构建的护城河是否足够宽、足够深，足以抵御新竞争者的入侵和利润平均化的趋势？如果对这些不是有完全的了解，贸然买入5倍以上PB股票的同时，最好准备一幅后悔药，以备不时之需。
所以，比较两家公司的ROE ，不能只看表面的数字，还要看看数字背后的负债结构。在其他条件相同的前提下，ROE和负债率正相关，理论上的ROE可以无限大。但高负债必然伴随着高风险。高负债下的高ROE，固然可以匹配更高的PB，但负债越高，公司的破产风险也越高。公司都要破产了，再高的ROE又有什么用？所以低负债或者安全负债下的ROE更可信，更持久。选择什么样的负债水平，不光还是一个风险偏好问题，有时候还包含了对人性的考量。
【中线思维短线操作，该咋选股？市净率、市盈率、净益率怎么用？】从以上的分析，大致可以圈定一个正常的PB范围。一个公司长期保持高于20%的ROE是不可能的，一个成熟的市场长期保持高于20倍PE的估值水平也是不可能的。一个公司能长期保持15%以上的ROE，已经很了不起了；假如市场PE恒定20，你买入股票或股票组合的平均PB水平不应该高于3倍。选择低PE低PB的股票，可能不会一夜致富股票是长期持有好还是短期好啊，但踩上地雷的几率也会降低。
本文到此结束，希望对大家有所帮助！

中线思维短线操作，该咋选股？市净率、市盈率、净益率怎么用？

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