那些买在山顶上的基金，还能回本吗？ _生活知道

巴菲特曾经说过，投资有三条原则：不要亏损，不要亏损，和牢记前面两条。但在实际投资中，即便是巴菲特本人也要阅历市场回撤的考验，这是权益市场自身的属性而至。
更何况，投资者还会受到市场噪音、人道弱点以及本身情绪的干扰，因而往往在市场情绪的高点冲动进场，再加之A股市场“牛短熊长”的特色，基金回本之路，就成了基民们共同阅历的“漫长的季节” 。
本轮市场浮沉
01热浪（2019年至2021年春节前）
老基民们对2021年的春节应当还有印象，春节聚餐的时候踌蹰满志，亲朋好友聊起来都是去年基金赚了多少、又买了哪一个大神的新发基金、再赚几年奔向财富自由……
那是一个典型的市场情绪高涨的阶段，阅历了2019-2020年核心资产一路狂飙、权益基金普涨，大家久违地体会到了基金的赚钱效应。在赚钱效应延续了一段时间以后，大家开始信念爆棚、呼朋唤友、取出老本、疯狂申购。
回顾2021年一季度，股票型以及混合型基金的单季度新发范围超过了9000亿元。要知道，2018年底股票型以及混合型基金的合计范围仅有2.2万亿，当时的市场热度可见一斑。
图：股票型以及混合型基金单季度新发范围
【那些买在山顶上的基金，还能回本吗？】（单位：亿元）
数据来源：Wind，时间区间2018/1/1-2023/3/31
02寒潮（2021年春节后至今）
自2018年以来，上证指数的日内最高点一直停留在2021年2月18日，恰是2021年春节过后的第一个交易日。在涉及3731.69的日内最高点后，上证指数开始了延续至今的震荡回撤。
图：上证指数在2021年2月18日创日内高点
数据来源：Wind，时间区间2020/3/31-2023/3/31
从2021年春节后至今，权益基金平均最大回撤38%；截至今年一季度末，在1609只权益基金中，仅有76只从最大回撤中回本。（数据来源：Wind，2020/3/31-2023/3/31，权益基金为全市场普通股票型基金以及偏股混合型基金，单只基金仅保存初始份额）
也就是说，在本轮市场浮沉中，如果是在2021年的最高点买入，大部份基金至今尚未回本。
图：2021年2月18以来各基金指数表现
数据来源：Wind ，截至2023/5/31
以史为鉴，回顾上一轮基金回本之路
其实，这早已不是A股投资者的第一次“踩坑”，上一次是产生在2018年。
2018年期间，在国内去杠杆、中美贸易战等内外部冲击下，股市一路下行，权益基金的平均最大回撤为32% 。但从2019年开始，市场情绪逐步走出低谷，估值以及盈利开始修复，随后开启了一轮长达三年的上涨行情。
而那些在2018年创下最大回撤的权益基金，大部份都以较快的速度回本了：权益基金创下最大回撤以后平均回本时长0.83年，最短2个月，最长2.2年；在671只权益基金中，仅有6只基金在此期间尚未回本。（数据来源：Wind，2018/1/1-2021/2/18，权益基金为全市场普通股票型基金以及偏股混合型基金，单只基金仅保存初始份额）
回顾上一轮基金的回本之路，咱们可以总结出两点经验：
01跌得越少，回本越快
据统计，在2018年这轮回撤中：
最大回撤在20%之内的权益基金，平均回本时间0.5年；
最大回撤在20%-30%的权益基金，平均回本时间0.62年；
最大回撤在30%-40%的权益基金，平均回本时间0.93年；
最大回撤超过40%的权益基金，平均回本时间1.2年。
（数据来源：Wind，2018/1/1-2021/2/18）
可以发现，在比较极端的市场行情中，回撤节制能力更强的基金，回本速度显著更快。因而，咱们在选择基金时，需要格外注重基金的回撤节制能力。
02回本以后，别着急卖
通常来讲，基金净值能在大幅回撤后得以修复，常常都伴同着新一轮周期的启动，而在基金回本以后，行情有可能还会延续一段时间。
比如2018年的那一轮回撤，权益基金创下最大回撤以后的平均回本时间为0.83年，但2019年启动的上涨行情却延续了长达3年。如果一回本就着急卖出，可能会错失后续很大部份的涨幅。
这一次，坑里的基金还能回本吗？
01维持信念，正视市场规律
从权益基金指数的过往走势来看，即便阅历了2008年、2018年一整年的回调，也阅历了2015年短期内的狂跌，但无一例外埠都在随后得到了修复，并且再立异高。
图：普通股票型基金&偏股混合型基金指数走势
数据来源：Wind，时间区间2003/12/31-2023/3/31
截至5月26日，股债收益差再次来到了迫临-2X标准差的水平，这象征着权益市场阅历了一年多的调剂以后，配置性价比再次邻近历史高位。
02巧用定投，踊跃掌控低谷区
投资时点对于投资体验相当重要，基金的回本之路之所以这么漫长，往往是由于咱们在阶段性的高点进场。但是，股市的高点以及低点只有通过后视镜视角才能看到，咱们能做的惟有掌控当下。
当咱们采取定投的方式，即便从阶段性高点开始介入市?。材芄恢鸩教屯蹲时厩行Ы档驮袷狈缦? ，在市场反弹时以更快的速度回本。
广发基金投顾定投策略就是为此而生，它在普通定投的基础上，以总体市场估值为参考，结合宏观、动量等多种分析因子，依据市场行情肯定每一期定投份数，从而到达“低位多投，高位少投”的效果，无妨关注一下哦~
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那些买在山顶上的基金，还能回本吗？

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