详解云计算四层架构云计算产业链细分( 六 ) _厂商

2、交换机行业：行业竞争格局渐变，华三、锐捷中标份额扩大，白盒及高速率交换机需求稳步提升
云厂商资本开支或将回暖，云化网络建设需求刺激白盒交换机的发展。云计算企业对交换机的采购金额目前已逐步超过制造、金融、政府等传统政企。目前国内云计算的发展正处于行业初期，未来有较大的发展潜力，因此未来对交换机的需求增量也是持续而稳定的。随着超大规模云服务提供商的出现，白盒交换机的市场发展空间较大。
华三、锐捷中标份额提升。2019 年华为和新华三市场份额分别为 34.9%和 32%位居龙头，CR2 高达 66.9%，较 2014 年的 54.4%提升了 12.5pct 。截至 21Q1 紫光股份旗下的新华三以 38.0% 的占有率夺得中国以太网交换机市场份额第一名，其中在中国数据中心交换机和园区交换机市场两个细分领域分别以 39.0% 和 37.0% 市占率拔得头筹。对利润的高要求及供应链紧缺现状，华为未来或主动逐渐放弃部分毛利较低的数据中心交换机项目，进而利好同在 Tier1 的交换机供应商新华三和锐捷网络，二者在交换机领域的市场份额将有所提升。
数据流量的持续增长带动网络设备市场的发展，高速率交换机需求量稳步提升。伴随大数据、移动互联网、物联网等产业的深度发展，中国数据生产长期来看将呈指数发展，用户对数据传输、交换、处理、存储等环节提出更高要求。在数据传输和交换方面，功能性较强的交换机市场迎来增量。随着数据流量的增长，高速率交换机如 25Gb、100Gb 的需求量和收入将稳步提升。截至一季度末，低速交换机中，1Gb 交换机的端口出货量同比增长 12.2%，收入则同比减少 2.4% 。10Gb 端口的出货量同比增长 18.1%，但收入小幅下滑 0.4%；10Gb 交换机占市场总收入的 23.3% 。而高速率交换机中，100GB交换机的端口出货量同比增长16.9%，收入也大增27.2% 。25Gb/50Gb 交换机也迎来了迅猛增长：收入同比增长 28.0%，端口出货量增长 21.0% 。预计 200Gb/400Gb 将在未来几个季度实现快速增长。
云化网络建设带动白盒及高速率交换机的需求，本土品牌市占率进一步提升。BAT Capex Q2-Q3 有望回暖，云厂商兴建 IDC 将带动交换机的大量需求。电信侧，三大运营商对交换机的招标集采规模和价格都有所提升；数通侧，国产交换机市场份额逐步提升，进口替代率进一步增长，本土头部厂商集中度将持续提升。
3、服务器行业：自主可控品牌市场份额扩大，头部厂商率先受益
中国服务器行业发展增速高于全球，国内厂商市占率稳步提升。全球服务器市场规模从 2016 年的 589 亿美元增长到 2020 年的 910 亿美元，复合增速为 11.5% 。中国服务器市场规模从 2016 年的 93 亿美元增长到 2020 年的 217 亿美元，复合增速为 23.5% 。中国 PC 服务器市场已经发展为高度集中并且结构相对稳定的市场，前六强占据全部市场份额的 80%，而前三强的市场份额超过 60% 。自 2018 年起，浪潮、新华三等国内厂商的市占率稳步提升，而海外厂商市场份额显著下降。

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