红烧肉|预制菜概念爆火，益客食品先尝为敬？( 二 ) 啤酒

从收入板块来看，屠宰类板块收入仍是大头，鸡鸭类产品在报告期内占比均超过70% ，饲料板块收入呈逐年上升趋势；种禽板块的收入波动则是与疫情下经济波动有关，目前也已慢慢恢复过来。
调熟板块的收入则比较稳定，但着眼于预制菜赛道的益客食品，估计下一步的企业发展战略也要往这一板块有所倾斜了。
行业规模方面，益客食品每年年屠宰肉鸭超80万吨、鸭苗产量近1.4亿羽，是我国肉鸭供应前三甲企业。

在我国A股同类企业中，新希望是肉鸭界老大， 2020年，其禽屠宰产能193.71万吨，占全国8.20%的份额；益客食品紧随其后，禽屠宰量达到128.93万吨，市场份额为5.46% 。
此外，益客食品还是双汇发展、金锣食品等国内大中型食品企业的禽肉产品长期主要供应商，周黑鸭等知名连锁品牌的核心供应商，海底捞等企业的重要合作伙伴。拥有稳定的消费群体和经销地位，在客源方面值得信赖。
在知识产权方面，现有的专利数量中有三分之一与屠宰业务相关，专业性可靠。
产销结合，业务专精，益客食品的发展之路少有波折。
市场质疑下难掩疲态
对益客食品来说，太执着于业务的负责跟进，往往会暴露其他方面的问题。
尽管公司体量大，涉及范围广，但业务大而不强。出现这种情况的原因是，屠宰业务的毛利本身偏低且不稳定。
2020年公司鸭产品、鸡产品毛利率分别为1.83%和7.54% ， 2021年上半年则分别为3.47%、0.43% 。
而屠宰之外的饲料、种禽及调熟业务，其本身的体量就不大，无论在哪个细分行业，均不占优势。
也就是说益客食品的主要业务板块的毛利率总体属于一个较低的水平，也难怪公司在近三年的业绩增长中，净利率实现了连跌。
在财务指标之外，益客食品还存在其他的质疑点。
招股书显示，益客食品存在未全员缴纳社会保险的风险，有千余名员工未缴社保。

截至2019年11月30日，益客食品的员工总数为12813人，养老保险和养老保险的缴纳率均未达标，其中生育保险和失业保险缴存比例更是低于30% 。
尽管益客食品称，存在部分保险因时间问题尚未缴齐和部分员工自愿放弃缴纳社会保险的行为。
但这种以员工“自愿放弃缴纳社会保险”为由没有为员工缴纳社保的行为存在较大的法律风险。可能会影响到企业后续的招工计划和企业口碑。
在证监会关于益客食品的问询内容中，有关养殖模式与质量控制的问题也是消费者较为关注的。
证监会要求益客食品对公司合作的规模较小的养殖业主普遍未办理《动物防疫条件合格证》的情况给出合理解释。

媒体报道截图
而此前益客食品就被曝出在招股说明书上未披露多个环保处罚的情况。而作为一个食品企业，食品生产的环境与安全本就是最受关注的话题。
如今顺利上市的益客食品，有了更多资本的助力，在处理以前的烂摊子上，也已经有了更多的考虑和更大的决心。
不过对一个企业来说，稳经营保创收才是头等大事。正逢预制菜的风口，疫情反复促进消费者的饮食需求转向方便食品，具有禽肉产业优势的益客食品当然不能放过这个机会。
毕竟比起禽肉市场的艰难开拓，预制菜的未来还是一片大蓝海。

红烧肉|预制菜概念爆火，益客食品先尝为敬？( 二 )

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