存款利率又降了，回溯历史数据告知你为何这样调？ _生活知道

上周，多家银行发布公告宣告下调存款挂牌利息。从9月15日起，六大国有银行下调各个期限的存款及大额存单利率，其中3年期下调15个BP（基点），其他期限均下调10个BP（基点）。依据计算，在下调10个基点的情况下，如果10万元存一年，利息将比利息下调前减少100元。值得注意的是，本次调剂最大的不同，在于调剂规模扩展到了几近所有存款产品。业内人士分析称，存款利率市场化调剂机制作用后，银行负债本钱跟随贷款利率下调，对于银行净息差的不乱性起到强有力的维护，可以看做是人民币存款利率市场化的关键一步。
哪些银行跟进下调？调剂幅度怎么？
9月15日，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、招商银行等多家下调人民币存款利率，随后的9月16日，中信银行、民生银行、浦发银行、光大银行、华夏银行、广发银行、平安银行、恒丰银行等股分制银行也跟进下调银行存款利率。其中，国有行方面三年期按期存款以及大额存单利率下调15个基点，一年期以及五年期按期存款利率下调10个基点，活期存款利率下调0.5个基点；股分行以及城商行调剂幅度三个月期、6个月期、一年期、两年期按期存款利率大多降落了10个基点，三年期以及五年期下调幅度则在10~50个基点之间。
依据计算，在下调10个基点的情况下，如果10万元存一年，利息将比利息下调前减少100元；在下调15个基点的情况下，如果10万元存三年，利息将比利息下调前减少450元。
实际上，这是今年以来个人存款利率的第二轮下调。今年4月，有多家银行对部份按期存款利率进行了调剂。当时下调的多为二年期以及三年期大额存单利率，下调幅度多为10bp ，而短时间的如1个月、3个月、6个月以及一年期的大额存单利率暂无变化。对上次下调，多家银行的解释是，这次下调中长时间存款利率上限，有助于优化银行存款期限以及结构，不乱存款本钱。
十年间存款利率变化趋势怎么？本次调剂有何不同？
值得注意的是，本次调剂最大的不同，在于调剂规模扩展到了几近所有存款产品，各家银行是对包含活期以及按期存款在内的多个品种利率均进行了不同幅度调降。调剂以后，各家国有行、股分行存款挂牌利率分别基本维持一致。
而回溯以往存款利率调剂记录，十年间，中国人民银行存款基准利率从2012年6月的3.25%逐渐下调至2015年10月24日的1.5% ，这是中国人民银行最后一次发布存款的基准利率，至今一年期存款基准利率一直维持在1.5% 。本次调剂是有记录以来，独一一次存款基准利率不变而银行存款挂牌利率产生变化。在中国首席经济学家论坛高档钻研员、国家金融与发展试验室特聘钻研员蔡浩看来，这是人民币存款利率调剂机制立异变革的历史时刻， “可以看做是人民币存款利率市场化的关键一步，这象征着未来银行挂牌存款利率将与存款基准利率部份‘脱钩’，基准利率可能只是挂牌利率产生变化的充沛前提，但再也不是必要前提。”
回顾存款利率市场化改革过程， 2021年6月21日，市场利率定价自律机制优化存款利率自律上限肯定方式，将由一定倍数构成存款利率自律上限，改成在存款基准利率基础上加之一定基点肯定利率。具体是活期存款国有银行加10个基点，其他银行可加20基点；其他3个月到三年的存款利率，国有以及其他银行风别可加50以及75个基点。这就是较为严格管制下的存款利率。今年4月，中国人民银行指点利率自律机制树立了存款利率市场化调剂机制，请求成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率以及以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调剂存款利率水平。
存款利率为何下调？有何意义以及影响？
那么短短几个月，为什么有了第二次下调存款利率的措施呢？
海通国际证券研报指出，需要注意本次调剂的两个细节。一是工行的挂牌利率为2015年到现在的首次调剂。其次，此次活期存款利率下调也是2015年来首次。四大行挂牌利率的扭转象征着银行存款利率相对于LPR进行了相应调剂。
星图金融钻研院副院长薛洪言解读称，依据央行的最新表态，存款利率主要锚定1年期LPR以及10年期国债收益率来进行定价。而今年以来，10年期国债收益率以及1年期LPR延续下行，银行下调存款利率也在乎料当中。回溯2021年12月以来1年期LPR已连续3次下调，8月，一年期LPR为3.65%，较上月下调5个基点，五年期以上为4.3% ，下调15个基点。薛洪言认为，一方面是要降低实体经济的付息压力，同时，也但愿能够刺激实体经济的贷款需求。当贷款利率降落后，为确保银行存贷款息差的相对于不乱，也自然要调降存款利率。
那为何不选择直接下调存款基准利率？蔡浩解读认为，存款基准利率作为货币政策的“压舱石”，会给市场强烈的方向性预期，在目前通胀肆虐全世界，各主要央行纷纭步入超预期加息轨道确当下，基准利率的调降会给内外部投资者强烈的刺激效应，容易对金融市场发生冲击，进而加大人民币汇率的贬值压力。而使用存款利率市场化调剂机制，存款利率调剂更为灵便，经济不佳，市场利率下行，则降，经济复苏，市场利率上行，则升，不会给投资者太强的宽松预期。
招联金融首席钻研员、复旦大学金融钻研院兼职钻研员董希淼则补充解读称，今年以来资本市场反复震荡，股票、基金和理财产品净值波动较大，居民风险偏好降落，更多人倾向于存款。央行今年二季度城镇储户问卷调查显示，偏向于“更多储蓄”的居民占58.3% ，比上季增添3.6个百分点。降低存款利率，或在一定程度上增进居民提高消费以及投资的意愿。
出品：南都大数据钻研院
数据采集分析：熊润淼
设计：何欣
数据
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